Investimentos em inteligência artificial sustentam a economia americana, mas criam desafios para setores menos expostos à tecnologia
A dinâmica tradicional dos mercados financeiros, na qual taxas de juros elevadas pressionam negativamente as bolsas de valores, tem apresentado alterações significativas nos Estados Unidos. Segundo Andrew Reider, da WHG, o excepcionalismo econômico americano persiste mesmo após um ciclo rigoroso de aperto monetário, impulsionado pelo volume de investimentos corporativos e pelo crescimento dos resultados das empresas.
O avanço da inteligência artificial (IA) é apontado como um fator central nessa mudança. O aporte de bilhões de dólares em infraestrutura, como data centers e semicondutores, atua como um estímulo permanente à atividade econômica. Esse ciclo gera empregos e mantém a demanda por capital elevada, o que, por sua vez, limita o espaço para uma redução rápida das taxas de juros.
Especialistas observam que essa configuração cria um cenário de concentração de capital nos índices americanos. Christian Keleti, da AlphaKey, destacou que o fluxo de recursos permanece circulando dentro do S&P 500, mesmo diante de correções pontuais em grandes empresas de tecnologia. Esse movimento gera um ambiente de volatilidade, onde setores defensivos podem sustentar o índice enquanto papéis de tecnologia de menor porte enfrentam desvalorizações.
Diante desse cenário, a análise de investimentos também passa por transformações. Reider afirma que avaliar apenas múltiplos como o preço sobre lucro (P/L) tornou-se insuficiente. O desafio atual para os gestores é determinar a sustentabilidade do ritmo de crescimento dos lucros das empresas ligadas à IA a longo prazo.
Apesar da volatilidade recente, indicadores acompanhados pela WHG, como a expansão da computação em nuvem e o capex das grandes companhias, continuam surpreendendo positivamente. Contudo, os gestores ressaltam que ainda é cedo para definir se a atual rotação entre empresas vencedoras e perdedoras na corrida tecnológica representa uma realização técnica ou uma mudança estrutural na percepção do mercado.
Fonte: InfoMoney
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